在“房住不炒”基调下 资本市场将成为投资高地？

房地产业始终是市场关注的话题，“房住不炒”也是中国强调坚持的市场发展定位，在此基调下，资本市场是否变成投资高地？正在此间举办的2021年中国首席经济学家论坛年会上专家提供了他们的观点。

“我们目前慢慢造就了相对的‘正循环’，这就是坚持房住不炒。基于文化的原因，普通老百姓配置房产仿佛具有天然属性，所以导致我们总资产中三分之二都在房屋上。坚持房住不炒之后，就能慢慢纠正这个习惯，将资金更多地配向资本市场。”大成基金首席经济学家姚余栋告知中新网记者。

天风证券特邀经济学家刘煜辉也表明，目前的股票市场是牛市，但只是一个“新生儿”。“这都是2019年启动了资本市场基础制度改革之后得来的，但这个牛市并不是散户投资人心中所憧憬的‘中证1000’交易型的牛市。”

广发证券全球首席经济学家沈明高也强调，“双循环”新发展格局成型也将为中国资本市场带来很大的机遇。“实体经济的内循环，事实上会带动资本市场的外循环。当人民币资产回报自主性提高时，资本的流入也会更加顺畅，这对将来跨境资金双向循环以及中资金融机构国际化都是契机。”

在天风证券研究所首席宏观分析师宋雪涛看来，资本市场各项改革，涵盖设立科创板并试点注册制、推行注册制、提高上市公司质量、加快退市制度实施、居民“存款搬家”等，基本上都指向了资本市场进入到质量驱动的长牛和慢牛。

价值投资始终是资本市场重要的方向标。交银国际首席经济学家洪灏表明，从2020年下半年开始，价值投资已“王者归来”。“这不仅呈现在市场的价值板块开始大幅跑赢成长板块，还呈现在整体的市场对于价值投资的认可程度在不断的升温。”

资本市场吸引储蓄资金转移，根本上还是通过资本市场自身的发展，坚持“建制度、不干预、零容忍”九字方针。“如果我们的市场能为投资者带来合理回报，它的吸引力自然会慢慢增强。目前最怕的就是投资者不成熟不理性，这可能会影响资本市场健康的发展。”沈明高表明。

姚余栋强调，在“房住不炒”的前提下，投资人根据不同的风险等级选择投资产品，将来越来越多的居民资产将会配向资本市场。“我看好中国的权益市场，将来已经进入了权益市场的‘黄金十年’，但希望走的是慢牛，不是快牛更不是疯牛，慢牛才能行稳致远。”